⠤𘀣€產業現狀：技術突破與資本湧入並行

全球人形產業正處於從實驗室走向商業化的關鍵階段。2023年市場規模突破20億美元，特斯拉Optimus、波士頓動力Atlas、Figure 01等產品迭代速度加快，AI大模型突破顯著提升機器人的環境感知與決策能力。中國產業鏈憑借精密製造優勢，在減速器、伺服係統等核心環節加速替代，國產化率已超40%。

二、發展前景：萬億級市場蓄勢待發

1. 技術拐點臨近：2024年多家廠商進入量產驗證階段，單機成本有望從50萬元降至20萬元以內，特斯拉規劃2025年實現萬台級產能。

2. 應用場景爆發：工業領域填補3000萬勞動力缺口，家用場景受益人口老齡化（中國60歲以上人口2035年將達4億）。

3. 政策強力驅動：工信部《 十四五 機器人產業發展規劃》明確2025年機器人密度翻番目標，深圳、上海等地出台專項補貼政策。

三、A股核心標的推薦

1. （300433）

⠠⠦𖈨𒻩›𛥭玻璃龍頭切入人形機器人賽道，3D玻璃技術延展至觸覺傳感模組，與國內外人形機器人企業合作，提供從技術研發、零部件生產到整機組裝的一站式服務。

2. （688017）

⠠⠭國內諧波減速器市占率超60%，人形機器人專用減速器已送樣特斯拉，單台價值量約1.2萬元。

3. （601689）

⠠⠭汽車零部件龍頭轉型機器人結構件，一體化壓鑄技術遷移優勢顯著，獨家供應Optimus旋轉關節殼體。

4. （300124）

⠠⠭伺服係統國內市占率第一，新一代空心杯電機功率密度提升40%，適配人形機器人輕量化需求。

投資建議：重點關注具備 硬件複用+軟件突破 雙重能力的標的，2024年建議配置人形機器人板塊倉位5-8%，優先選擇已進入特斯拉/小米供應鏈的企業。產業爆發期預計在2025-2027年，現階段宜布局核心零部件供應商。